高分红缘于高增长
临近上市公司年报披露的截止日，4月27日，格力电器发布了该公司2016 年年度报告。报告显示，2016年格力电器营业总收入为1101.13亿元,较上年同期增长9.50%；归属于上市公司股东的净利润154.21亿元，同比增长23.05%；基本每股收益2.56元/股。格力电器拟以60.16亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利18元（含税）。
正当市场热议“白马股”之时，作为A股市场上最具代表性的“白马股”——格力电器披露的财务数据和分红方案立即吸睛无数，在传媒广泛报道的助推下，“格力电器”与“108亿分红预案”都成了证券市场的“热搜词”。
根据格力电器披露的2016年度利润分配预案，公司拟一次性派发现金红利108.28亿元（税前），将占公司2016年全年净利润的70.22%。格力电器自上市以来一直以慷慨分红著称，而这一次抛出的分红预案慷慨至极，想不引发关注都难。
公开数据显示，2012年至2016年，格力电器股票分红累计363.96亿元。在业内人士看来，格力电器坚持实施高分红，让股东分享公司经营成就，既彰显了格力电器作为公众企业的责任心，也能从中看出管理层对公司持续成长能力的信心和底气。
平稳增长中不乏亮点
持续的高额分红是以经营业绩长期保持较快增长为支撑的。就公司2016年财务数据而言，格力电器业绩在保持平稳增长之余不乏亮点。
从收入数据上看，格力电器2016年实现营业总收入1101.13亿元，较上年增长9.50%，增速水平在公司历史数据中显得并不起眼，但结合宏观经济和产业发展的特定背景来看，这一数据来之不易。经历2015年的调整之后，在2016年宏观经济形势仍较为不利的情况下，格力电器的收入增速较上一年足足提高了37个百分点。
与此同时，公司收入结构正趋于改善，这也是格力电器2016年年报的一大亮点。年报显示，小家电业务、其他主营业务（智能装备、电机、模具、电容、压缩机、漆包线等）收入总额均达到历史较高水平，且增速超过空调业务，在收入结构中占比稳步提高。
值得一提的是，近年来，格力电器逐步确立了多元化发展战略，坚持以自主创新为核心，在巩固和发展空调主业的同时，不断向相关多元化领域拓展。目前格力电器的相关多元化发展战略正稳步推进，并开始释放发展红利。
在传统消费品领域，格力电器在保持空调主业领先优势的同时，近年来在生活电器、消费电子等领域不断尝试并有所突破；工业品领域，格力电器呈现出多头并进的良好发展态势，尤其在精密模具、智能装备等领域的布局有望成为未来新的增长点。
再看盈利数据，在收入总体保持平稳增长，逐步显现改善势头的同时，格力电器凭借强大盈利能力，支撑了经营业绩的较快增长。2016年，格力电器实现归属于上市公司股东的净利润154.21亿元，同比增长23%，高于美的集团、青岛海尔等业内主要竞争对手。据测算，2016年格力电器净利率达到14.1%，较上年提高1.55个百分点，再创历史新高，盈利能力位居行业首位，并推动公司利润增速持续高于收入增速。
据研究人士分析，格力电器突出的盈利能力得益于公司强大的市场地位，本质上则缘于公司依靠领先技术优势构筑起的竞争壁垒，技术和品质是消费者认可格力电器产品的关键所在。格力电器一向以技术领先和自主创新闻名业内，2016年，公司核心技术不断突破，继续引领制冷行业。据相关报道，2016年度，格力电器凭借自主创新，又有包括高效永磁同步变频离心式冰蓄冷双工况机组等3项技术创新并业内专家评定为“国际领先”，目前公司已累计拥有15项“国际领先”技术。据国家知识产权局公布的2016中国发明专利排行榜显示，格力电器的发明专利申请受理量和授权量均位于全国榜单第7位，家电行业第1位。
2017年业绩值得期待
无论是收入水平改善，还是盈利能力高企，都预示着今后一段时间格力电器经营业绩有望保持较快增长并存在进一步改善的可能。这同样是公司坚持高额分红所透露出的积极信号。
多位行业研究人士一致认为，去年房地产的热销以及空调渠道库存去化对空调出货量的带动将在今年上半年得到延续，当前空调内销市场正处于超级补库存周期中，格力电器作为空调行业龙头，将充分受益于行业去库存结束后的恢复性增长。据相关统计数据，自2016年8月起格力空调内销出货已连续8个月保持两位数增长。基于空调行业较高景气度及公司整体良好内外销出货趋势，预计格力电器收入有望呈现恢复性增长势头。